讲解ipo受理到上市时间_ipo流程及时间表( 二 )

美股上市费用构成

美国IPO费用一般包括律师费用，保荐人费用、中介费用、公开发行说明书费用以及承销商的佣金。美国IPO费用一般为100-150万美金，同时也要支付8%-12%的筹资佣金。
在美国NASDAQ直接上市的成本也较高，IPO费用一般在2000万元人民币左右，在筹资额的10%以上。
在OTCBB买壳的费用涉及到壳费用，会所律所以及其他中介机构的服务费用大概70--80万美元。

美股IPO部分术语
红鲱鱼招股书
【讲解ipo受理到上市时间_ipo流程及时间表】“红鲱鱼”招股书(Red Herring Prospectus)，大名叫初步招股书(Preliminary Prospectus)，除具体发行价格外，几乎包含了有关上市发行的所有信息。虽然不包含具体价格，但通常包含发行价格的区间。
初步招股书之所以获赠“红鲱鱼”的绰号，是因为在其封面顶部，通常会有一段警示文字，文字颜色为红色(其他字体为黑色)，意在提醒投资者该招股书包含的信息不完整，还有可能会被进一步修改。
绿鞋机制
绿鞋机制(Green Shoe Option)，大名叫超额配售选择权(Over-allotment Option) 。因美国波士顿绿鞋制造公司于1963年IPO时首次使用超额配售选择权，而得此尊号。绿鞋机制的政策制定意图在于稳定股票上市之后的股价走势，防止股价大起大落。
在教科书中，对绿鞋机制的标准定义如下：由公司/公司股东授予，允许承销商在IPO发行成功后的一段时间内，从公司/公司股东手里购买一定数额的股票，购买价格为公司首次公开发行股票时的发行价。通常情况下，承销商行使绿鞋的期限，最长不超过承销协议签署后30天;行使股票期权的数额不超过公司IPO发行股票总数的15%，可以选择部分行使。
毒丸计划
毒丸计划(Poison Pill)，大名叫“股权摊薄反收购措施”，是上市公司反收购措施中的一种。其核心是由上市公司董事会向收购方以外的其他股东发行权证，允许这些股东在公司面临恶意收购时，以一定的价格行使该权证，从公司手里获得一定比例的新股票。其本质在于恶心恶意收购者，稀释其所持股权，从而无法实现收购目标。毒丸计划最开始由美国知名并购律师马丁·利普顿于1982年发明，随着资本市场技术的不断改进，毒丸计划的具体实施手段也在不断地丰富更新。
“货架注册”
货架注册(Shelf Registration)，是指上市公司向SEC申请注册登记一定数量的股份，但不立刻发行，而是根据市场情况在3年内择机延迟发行或出售。就像是小卖部一次性进很多货，然后把这些货存放在货架上，不急着要一次出售完，随时可以分批出售即可。关于“货架注册”的具体规定，主要体现在SEC Rule 415和S/F-3注册表中。相对而言，“货架注册”的要求并不苛刻，上市公司只要及时报送重大事项报告和年报，一般就比较容易满足相关规定。目前在世界范围内，美国、英国、日本以及马来西亚等国家均已实施“货架注册”，暂时国内尚未适用。
“搭便车注册”
搭便车注册(Piggy Registration)，是指如果上市公司打算向SEC注册登记并发行证券时，必须告诉持有公司原始股的私募投资者，并让私募投资者决定是否也参与注册，以便将其持有的原始股转变为可以在二级市场交易的普通股。
粉单市场(Pink Sheets)
美国粉单市场和中国的新三板类似，一方面承载了从主板退市的公司，一方面也允许不满足主板上市要求的公司进行挂牌交易。
粉单市场对挂牌的公司的要求很低，既不必满足 SEC 的披露规定，既也不需满足美国主要交易市场(纽交所和 Nasdaq)的上市条件，所以粉单市场交易并不属于『上市』。
粉单市场之得名就是因为早年间使用了粉红色的单据来打印股票的报价。现在我们可以通过公司代码后是否有『.PK』字样来识别其是否在粉单市场进行交易。