什么是熔断机制（美股熔断机制规则）


（央视财经《财经周刊》）9月6日晚间，证监会负责人表示将研究制定实施指数熔断机制，动作很快，第二天晚上，上海、深圳证券交易所、中金所就联合发出征求意见的通知：在保留现有个股涨跌幅制度前提下，引入指数熔断机制 。以沪深300指数作为指数熔断的基准指数 。设置5%、7%两档指数熔断阈值，涨跌都熔断，日内各档熔断最多仅触发1次 。
消息一出，网上各种段子也出来了，有网友说，涨停敢死队不说“打板”了，有人还说了，没有千股跌停了，能跌七个点 。

【什么是熔断机制|美股熔断机制规则】

熔断机制什么意思？是因为这一机制的原理和电路保险丝类似，一旦电压异常，保险丝会自动熔断以免电器受损，而金融交易中的“熔断机制”，其作用同样是避免金融交易产品价格波动过度，从而有效控制金融交易风险 。
统计了一下，按意见稿的标准百思特网，从6月15日以来，一共有19个交易日可以因为沪深300指数大幅波动触发熔断，其中5个交易日因为上涨，14个交易日因为下跌 。
“熔断机制”用于指数期货发源于美国 。1982年，芝加哥商品交易所对标普500指数期货实行3%的涨跌幅“熔断”，但只实行不到一年即废除 。1987年10月19日发生全球股市暴跌事件，当天被称作“黑色星期一”，道琼斯指数下跌22.61% 。1988年10月29日，美国商品期货交易委员会和证券交易委员会批准纽交所和芝加哥商品交易所引入“熔断机制” 。


美国版熔断机制分为多级熔断 。以道琼斯指数为例，如果在盘中累计涨跌7%，将触发一级熔断，股市交易将暂停5分钟；涨跌幅度累计达13%，将触发二级熔断，股市交易将暂停1小时、2小时或直至收盘；道琼斯指数累计涨跌幅达20%，则触发三级熔断，股市交易将直接暂停至当天收市 。
除了美国，法国、日本、韩国等国也都采用了百思特网熔断机制 。但是需要说明的是这些国家并没有采用涨跌停版制度 。意见稿中提及，引入熔断机制，意在防范市场大百思特网幅波动风险 。可以说熔断机制好处多多，有利于防范投资者的过度反应，更有利于稳定市场情绪 。
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