什么是动态市盈率|TTM市盈率都是什么意思？「问人人知识网」

什么是动态市盈率（TTM市盈率都是什么意思？）
市盈率的算法和三种分类市盈率，光从字面意思就能明显看出来这是外部看法（市场）对企业内部质地（盈利能力）的溢价。
所以这个指标的计算有两种方式：

但在实际操作中，我们看到的市盈率既有动态市盈率又有静态市盈率，这是什么意思？
老韭先讲它们的算法：

举个例子：

假设现在是2020年的5月份，某家公司现在的股价是30元， 2019年的年报中显示每股盈利是2元，那么静态市盈率就是302=15 。
如果把2019年到现在的每个季度报告都分开算的话，发现2019年的二、三、四季度和2020年一季度加起来后，四个季度的每股盈利是3元，那么TTM市盈率就是303=10 。因为这种方法的计算不受年份的限制，完全是以四个季度为一个单位前后滚动，所以TTM市盈率又叫滚动市盈率。
这时，某家券商对这家公司进行了调查评估，认为到2020年年底时，他家的每股盈利能达到5元，那么对于这家券商来说这家公司的动态市盈率就是305=6 。

从这个例子，大家可以明显发现静态市盈率、滚动市盈率和动态市盈率分别代表了一家公司的过去、现在和未来的市盈率。
老韭以前经常和大家说不管是行业龙头还是明星企业，他们所有已过去的事情或行为都已经在股价上体现了，所以，这三个当中静态市盈率是最没用的一个。

理论上，股价的涨跌主要取决于未来，那么动态市盈率应该是很重要了。但事实上，大多数人们都不具备预判公司盈利水平的能力，而不管对于哪一家上市公司来说，各家券商对他们的预判情况也不相同，也就是说普通朋友你连参考的标准都没有，而至于大家平常看到的软件上的所谓静态市盈率，是软件通过简单的增比算法算出来的，根本不会考虑行业情况，所以我们看到的动态市盈率并不靠谱。

在老韭看来，滚动市盈率虽然没有百思特网前瞻的效用，但不管相比动态市盈率还是静态市盈率都是最不失真的，这个指标所体现出来的才是当前这家公司真实的市盈率。
很多朋友不知道这个指标去哪儿找，老韭用同花顺给大家举例。我随便找了一只股票打开日K线图，在成交量的那一栏往右看有一个指标“市盈率（ttm）”，打开之后上边出现的一条白线即代表了滚动市盈率的变化和数值。

市盈率的估值逻辑大家都知道，用市盈率估值的一种常用说法是：比如市盈率是20倍，即为20年后才能挣回本金（挣够一倍）。
但我想应该很多人都不知道为什么这么说。
用金融术语来说就是：市盈率的倒数就是当前的股票投资报酬率，市盈率估值法本质是永续零增长的贴现模型。
我们还是用人话来说吧

因为市盈率=市值净利润
所以市盈率的倒数就是净利润市值=投资回报率（相当于以市值的价格投资后每年获得净利润的相应份额）

举个例子：

你投资一个产品，每年的投资回报率是20%，那你需要5年才能回本儿。因为20%*5=1 。

所以说投资回报率的倒数就是你挣回本金的时间。
而我们上边说了市盈率的倒数是投资回报率，那投资回报率的倒数自然就是市盈率了，所以说市盈率的数值就是你自投资后挣回本金的时间。

所以市场上才会有市盈率大于20倍就算高估股的说法了，因为理论上你投资一个产品20年才能回本儿的话，你的每年投资回报率只有5%，是低于通货膨胀率的，属于越投越亏。
但事实上上述的一切都是假设、都是理论，因为上述的所有都有一个前提就是接下来公司的收入不变、净利润不变。而每一家公司的经营状况都不可能一层不变，这不必多说。
市盈率高不一定是坏事儿，但很低一定不好在前文，老韭说过市百思特网盈率是外部看法对企业内部质地的溢价。
所以，大家一定要切记，市盈率高的不一定不好，但市盈率特低的公司一定不好。