a股牛市真来了吗|A股狂飙，牛市真的来了吗？( 二 )

“如果向后看12月的动态市盈率，中小创、沪深300等指数均不高。但个别板块涨的太快，博弈性强，不建议太集中，可以分散到其它滞涨板块，估值略低行业。”大岩资本创始合伙人蒋晓飞表示，要注意现在是贝塔行情，建议保持高仓位，但不加杠杆。

“依据全年投资策略， A股将在今年二、三季度出现全年高点，在上证指数3050以上维持高仓位看多做多。根据行情走势，对仓位进行灵活调整，目前仍然维持这一策略不变。”王璇向《财经》采访人员表示。

邓宇翔对于后市看法相对乐观。“结构上短期增量资金推动传统板块估值修复，前期主线的科技、消费我们仍继续看好，其在业绩增长以及产业景气度上仍相对占优，但行业内部需注意股价高低位切换以业绩为主线关注二季报超预期的优质公司。”邓宇翔表示。

增量资金从何而来？

沪深两市成交量作为A股温度计，最直观体现了市场的火热程度。

Wind数据显示， 7月2日起， A股成交额已连续五个交易日突破万亿元， 7月7日达到1.74万亿元。

“近期开户数量增加明显，从老账户资金情况来看，大资金更多的还是在参与新三板打新。”一位券商营业部人士对《财经》采访人员表示。

3月市场震荡之后，外资重新大举回流A股。Wind数据显示， 7月北向资金净流入资金已达549.58亿元，近3个月已流入超过1700亿元。

“在各国央行的主导下，境外流动性泛滥。国内的形势比较稳定，股票估值相对有优势，这是北上资金大举介入的根本性原因。”私募排排网未来星基金经理夏风光认为。

国盛证券首席策略分析师张启尧分析称，考虑到下半年全球疫情有望逐步得到控制，各国有序复工复产，外部扰动削减，北上资金将保持回流态势。长期来看， A股当前的外资占比远低于海外市场，外资入场初级阶段判断不变， “水往低处流”仍是大趋势。

公募基金在2020年迎来了规模百思特网增长良机。市场向好，新发行的公募产品受到资金追捧。

7月8日鹏华基金明星基金经理王宗合的新产品正式发行，经过前期预热，鹏华匠心精选混合基金募集资金在下午就超过了900亿元，远超300亿元募集上限，配售比例将低于30% ，认购期由原计划的两周改为1天，由此可见市场参与热情极高。

在此之前， 7月6日，牛市情绪渐浓，汇添富中盘价值精选单日吸金近700亿元，由于认购踊跃，下午一点提前结束募集。

A股气势如虹，股票ETF也迎来资金大举流入。7月7日，证券板块迎来调整，但资金仍然涌入证券ETF 。截至收盘，国泰基金证券ETF总规模超过300亿元。

榕树投资研究总监杜志君表示，指数投资时代，指数基金指标股会随着资金不断流入也会不断推高股价。

“以北上流入和偏股类基金发行来看， 2019年至今，公募发行规模开始逐渐赶超北上，成为今年以来的最大增量。公募与外资并驾齐驱强化了消费、科技行情的趋势。”张启尧表示。

国盛证券统计数据显示，截至6月30日，今年偏股基金发行规模达到5621亿份，已经远超过2019年全年4273亿份，其中尤以偏科技、消费类基金居多，且“赎旧买新”并不显著。“下半年计划发行的产品不少，以主动管理产品为主，而且聚焦科技类主题。”一位大型公募基金人士对《财经》采访人员表示。

“假设下半年基金发行节奏不变，全年偏股基金增量有望超过1万亿。”张百思特网启尧预测。

增量资金无忧， 7月巨量减持是否会影响A股牛市步伐？

数据显示， 7月全部A股解禁规模为5570亿元，为全年解禁大月，占A股流通市值比重约0.97% ，其中科创板占比最大，规模达到2151亿元，在7月22日当天解禁规模为2088亿元，其中创投占比较高，解禁后减持意愿较强。