会计专业毕业设计开题报告( 四 )


资本运营相关理论综合
在资本运营理论研究过程中,有许多学者将它与其他经济学理论结合起来进行分析和研究 。深刻分析资本运营产生的原因和作用的原理,从理论的高度掌握资本运营的精髓,有助于增强我们进行资本运营的自觉性,提高资本运营的技巧 。
资本集中理论与企业资本运营
在19世纪上半叶,资本主义世界还没有出现过大规模的企业并购浪潮:但是,通过对资本主义生产方式和发展规模的深入分析,马克思非常敏锐地抓住了资本集中这一重大问题,并且建立了资本集中型论 。在《资本沦》中.马克思首先论述了生产集中,并指出生产集中包括了资本积聚和资本集中 。在文中,他还提到了“规模经济”、“所有权与经营权的分离”等 。马克思关于资本集中的机制的理论论述,是完整的、有力的 。即使在今天,这个由商品市场和经理市场所形成的竞争制度、股份公司制度、金融信用制度和股票市场等几个方面所形成的整体,也的确是资本得以流动、重组乃至集中的最重要的机制 。
马克思的资本循环与周转理论强调资本的流动性,指出资本的生命在于运动,这正是资本运营的核心所在,资本运营是建立在资本充分流动的基础之上的,企业资本只有流动才能增值,资产闲置是资本最大的流失 。因此,一方面,企业要通过兼并、收购等形式的产权重组.盘活沉淀、闲置、利用效率低下的资本存量,使资本不断流动到报酬率高的产品和产业上,通过流动获得增值的契机 。另一方面,企业要缩短资本流动过程,加快资本由货币资本到生产资本,由生产资本到商品资本,再由商品资本到货币资本的形态转换过程,以实现资本的快速增值 。同时在资本运动总公式中,也相应地反映了生产经营和资本运营的关系 。
交易费用理论与企业资本运营
1937 年,著名经济学家科斯在《企业的性质》一文中首次提出交易费用理论 。该理论认为,企业和市场是两种可以相互替代的资源配置机制,由于存在有限理性 。机会主义、不确定性与小数目条件使得市场交易费用高昂,为节约交易费用.企业作为代替市场的新型交易形式应运而生 。交易费用决定了企业的存在,企业采取不问的组织方式最终目的也是为了节约交易费用 。所谓交易费用是指企业用于寻找交易对象、订立合同、执行交易、洽谈交易、监督交易等方面的费用与支出,主要由搜索成本、谈判成本、答约成本,监督成本构成 。企业运用收购、兼并、重组等资本运营方式,可以将市场内部化,消除由于市场的不确定性所带来的风险,从而降低交易费用 。
交易费用理论与垂直兼并、混合兼并有着密切的关系 。它很好地解释了企业垂直兼并、混合兼并的内在原因,并对原有理论作了补充和调整 。