快手上市背后的三大亮点与隐忧_快手是哪个公司旗下( 二 )

中信证券报告指出，预计快手将会在商业化上加速推进，一方面进一步释放用户价值；另一方面，有利于带动其上下游相关的电商、游戏产业，降低其流量成本。
快手第三大亮点在于用户使用时长。
快手应用的平均日活跃用户日均使用时长保持增长，由2019年的74.6分钟增加至2020年11月30日的86.7分钟。用户时长的有效增长，有助于推动用户留存率的提升。

【快手上市背后的三大亮点与隐忧_快手是哪个公司旗下】据艾瑞咨询数据显示，到2025年，短视频和直播的用户日均使用时长，还有较大的增长空间。
中国移动互联网核心应用日均使用时长
图源：快手招股书
预计到2025年，短视频平台每位日活用户在平台日均使用时长将达到110.2分钟。
这也从侧面反映出快手应用的内容、推荐、分发等改进成果显著，快手产品迭代，有效使用户进一步沉浸。
快手商业化进程2016年才开始启动，目前初具规模，在庞大的用户基数上，快手的用户增长可能有限，但变现空间依然很大，直播业务收入稳步提升，电商业务规模急速扩大，规模效应在不久将会看到，广告业务已成为新的收入增长来源，进入资本市场的快手，正处于变现的快速通道上，高用户粘性，加以商业模式的多元化探索，将带来更大的想象空间。
高营销支出拉动用户增长能否持续？
2019年，快手曾一度增长放缓，因而开始思变。
这种变化体现在多个方面：2019年6月，快手发动“K3战役”，宣布冲刺3亿日活目标，不再做“慢公司”，拉新重点为一二线城市用户和南方用户；开始对一些MCN机构赋能，给予流量支持；8月，上线快手极速版，到11月，快手极速版DAU已达2500万；成为2020年央视春晚独家互动合作伙伴，撒出10亿现金红包。

2020年前三季度，快手加大营销投入，销售及营销开支迅猛增长，销售及营销开支高达198亿元，同比增长255%，占营业收入比重为48.8%，这意味着，快手将近一半收入用于销售和营销。
快手招股书显示，2020年前11个月，快手的总收入为525亿元，同期经营亏损94亿元。据快手估计，截至2020年底，其年度合并经营亏损不多于104亿元，股权持有人应占合并亏损估计不多于1167亿元。
这说明，快手2020年营收虽然高速增长，但利润反而由盈转亏。
营销投入的加码，重新换来短期快速增长。2020年2月，快手宣布日活用户破3亿。

2018年、2019年快手平均日活用户同比增速分别为75.5%和50%，平均月活用户同比增速分别为76.5%和37.2%，2020年前三个季度，这两个数据分别为58.8%和54.9% 。
但是，从2020年几个季度的用户数据来看，用户环比增长数据并不乐观。
快手招股书显示，截至2020年6月30日、9月30日和11月30日，平均日活跃用户分别为2.577亿、2.624亿和2.638亿，增幅不大。
快手应用平均日活跃用户情况
图源：创业邦数据来源：快手招股书
从日活峰值数据来看，截至2020年9月30日，快手主站+小程序+极速版日活用户为3.05亿，而2月时曾达到3亿日活，日活峰值数据增长不大。
国海证券传媒分析师朱珠则对创业邦表示，快手已经获取巨大用户，后续需要看ARPU（每用户平均收入）。
竞争对手强悍
快手面临两大强劲对手：抖音和微信视频号。
根据快手招股书中使用的艾瑞咨询报告显示，截至2020年9月30日，公司E应用平均日活用户为4.26亿，较快手高出1.6亿。两者在日活用户上已差出一个量级。
短视频及直播平台主要运营参数
图源：快手招股书
艾瑞称，公司E是一组迎合多元化社交及娱乐用户案例的私营短视频及直播应用程序。
公司E极有可能就是字节跳动旗下产品抖音。

此外，抖音用户收入高于快手。根据艾媒咨询数据显示，抖音和快手高低收入人群用户占比有一定差异，2020年11月，抖音月收入在10000元以上的用户占比11.3%，而快手仅为6.4% 。
抖音、快手用户收入占比
图源：艾媒咨询
艾媒咨询分析师认为，目前头部短视频平台以中低收入用户群体为主，但抖音对于高收入用户的覆盖正在提高，用户消费潜力相对更大。
腾讯旗下微信视频号于2020年1月上线，用户规模扩张极快，目前也成为抖音、快手的最大竞争对手。
虽然在“微信之夜”上，张小龙并未披露视频号相关数据，但视频号成为他演讲内容中最为重要的部分，占据了他演讲时长的1/2 。
张小龙在2020年6月在朋友圈披露，微信视频号日活用户达2亿。根据视灯《2020年视频号发展白皮书》显示，视频号2020年平均日活跃用户已达2.8亿。据方正证券9月数据显示，视频号的DAU峰值曾到过3.5亿。