红筹公司|红筹公司如何玩转股权激励 “红筹公司”通常代指那些通「问人人知识网」

“红筹公司”通常代指那些通过间接方式去海外上市的中国公司，目前中国公司去海外上市主要有两种模式，直接上市模式和间接上市模式。
直接上市模式：上市主体为境内注册的公司，比较常见的就是H股上市公司，由于直接上市模式要受到中国证监会的监管和审批，所以要求严苛，采用直接上市模式的公司几乎都是国企。
间接上市模式：上市主体为境外注册的公司，然后境外公司通过股权或者协议方式控制境内公司，通过此种方式能绕过中国证监会的监管和审批，使公司在海外融资更加灵活便捷，因此几乎所有民营公司海外上市公司均通过此种方式来实现海外融资，由于中国的 5 星国旗是以红色为主，于是，人们便惯性地把这些企业称为“红筹公司” 。常见的红筹公司架构如下图所示（以香港上市为例）：

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那么，这些红筹公司是如何来实现股权激励呢？华扬资本根据服务的大量的红筹公司股权激励案例，总结及梳理了一下红筹公司股权激励的一些常见方式。
目前红筹公司常见的股权激励的方式主要有三种：

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其中股份奖励计划及购股期权计划的结算工具为股票，股票增值权计划的结算工具为现金。三种模式的主要差别如下：

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根据香港联合交易所上市规则第17章的规定。授予总量上，公司上市前，购股期权计划授予股份不得超过公司上市时的股份总数的10% ，除购股期权激励计划外，其余计划在上市前并无授予数量限制；
上市后，购股期权计划和股份奖励计划股份总数合计不得超过上市公司股本的10% ，其上限可更新至30% 。
个人获授量，上市后，每名雇员在任何12个月内获授的购股期权所涉及的股份不得超过公司股本的1% 。授予价格，公司在上市前的股权激励计划，其股份认购价格可以自行约定；而上市后的股份认购价格，则要求不得低于下列之较高者：1）授出购股期权当日的股份收市价；2）截至授出购股期权当日止五日的平均收市价，同时期权的行权时间应不超过10年。
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