对于苻坚的“厚爱”走投无路的慕容垂自然“感激零涕”发誓效忠前秦，但是其中的有多少是真心实意两人都心知肚明 。对于苻坚来说此举是千金买马骨，就在伐燕前夕前燕名将来投无论从政治还是军事的角度来看都是好事，善待慕容垂显然是利大于弊的 。
但是并不是所有的人都这样认为，在司马光的《资治通鉴》上记载丞相王猛却认为不妥，他认为苻坚此举是养虎为患 。慕容垂是枭雄之姿如今不得已而投奔前秦日后必定会不甘于人下，于是劝苻坚暗中将其除去 。苻坚并没有同意王猛的建议，于是王猛决定独自设下计策来创造条件让苻坚动手 。
首先王猛借口伐燕需要向导，让慕容垂的长子慕容令在军中参赞 。随后在出兵伐燕的前夜，王猛亲自登门拜会慕容垂，王猛是苻坚亲信慕容垂自然不敢怠慢设宴款待 。两人都是当世豪杰杯来盏去的一番豪饮后宾主尽欢，惜惜依别之时王猛为表示英雄相惜之情向慕容垂讨要信物以便出征在外时候好睹物思人，慕容垂不疑有他为了表示对王猛的恭敬把家传金刀送与王猛 。
大军出发行至洛阳时，一天夜间慕容垂的亲信金熙(已被王猛收买)拿着金刀找到慕容令，假传慕容垂指令让慕容令迅速摆脱大军回到前燕，理由是前秦苻坚想谋害慕容垂父子 。慕容令一时间不明真假，见金熙是父亲亲信又手持金刀信物，于是匆匆脱离大军逃归燕国 。慕容令刚走王猛派人大张旗鼓地向长安方面送信说慕容令叛变投敌，并且故意让慕容垂得知 。慕容垂听闻大惊失色，此事又无从分辨于是匆忙间他也跑了，结果被王猛派兵拦截追回 。
王猛把慕容垂抓回之后押到大殿，苻坚怀着“仁爱之心”亲自为其松绑，宽慰说：“你因为燕国朝廷争斗失败，前来委身投靠 。你儿子心不忘本仍然怀念故土，这也是人各有志，不值得深咎 。然而燕国行将灭亡，不是慕容令所能拯救的，可惜的只是他白白地进了虎口而已 。况且父子兄弟，罪不株连，你为什么过分惧怕而狼狈到如此地步呢?”说完把慕容垂释放了 。
慕容垂原本以为难逃一死，结果被无罪释放，回家后他从此深居简出 。此后一直到淝水之战苻坚惨败，慕容垂都“安分守己”不敢再有二心 。这就是金刀计的整个经过 。
3、为什么说金刀计是苻坚、王猛之间的双簧戏一个反间计的失败让慕容垂逃出生天，能说明是苻坚的仁慈或者是王猛的计策有漏洞，算漏了苻坚的反应吗?
其实什么也不能说明 。首先苻坚在历史上被誉为十六国时期的最杰出的君主 。他在短短十几年内刷新政治一统北方，缔造了十六国时期最安定、最强大的政权，也让乱世中的人民看到了统一的曙光 。
他登基之后杀伐决断，为了让王猛树立威望他果断地杀掉不服气的氐族三朝老臣樊世，然后陆续地诛杀十余名不服从的氐族豪强 。对氐族自己人都如此狠辣，这样的人你能认为他仁慈和天真?一位优柔寡断的君王又能请来智者王猛辅佐?