茅台是大盘还是小盘股,大盘成长茅台

前几天在一篇文章里面提到中证1000是偏小盘股，有朋友说，按照分位看，中证1000是全市场4000多只股票里面排名前二分之一的（剔除中证800），其实算偏中盘股的指数。
这个说法不是不对，看大家是怎么定义大盘、中盘、小盘的，你可以用排序法，把4000多只股票三等分，前三分之一是大盘股，中间三分之一是中盘股，后三分之一是小盘股；具体选取股本的时候，你可以用总股本，也可以用流通股本或者自由流通股本，对应就是总市值、流通市值和自由流通市值。
问题是，这个市场的大中小市值的股票并不是均匀分布的，头部的大市值公司很少，而尾部的小市值公司很多。
我们通常觉得，千亿市值就是大盘，几百亿的算中盘，百亿左右到百亿以下的是小盘股，而不会去测算一番，严格去看所在的市值分位。
比如看上证50指数的市值分布，就是标准的大市值大盘股了：

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而沪深300指数呢，其实也是偏大盘的：

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而中证1000，大部分成分股都是百亿以下，怎么就不能代表小盘股呢：

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当然国证2000的成分股更?。?

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以前我没太在意大盘小盘的问题，直到易方达中小盘被指责风格漂移后，我去咨询了下基金行业的化石级研究专家王群航老师，他说，你要看当年的定义是什么，茅台以前就是小盘股，易方达中小盘买茅台没问题。
不过由于时代在发展，很多东西没跟上，导致基民在理解上出现误差。
贵州茅台于2001年8月27日股票在上交所挂牌上市，发行价31.39元，发行后总股本仅2.5亿股， IPO净募资20亿元。贵州茅台股票上市首日收盘价为35.55元，首日收盘涨幅仅为13.25%，总市值仅为88.8亿元，流通股仅为7150万股，是标准的“袖珍”小盘股。
看下华夏大盘招募书中对于大盘的定义（08年的，现在其实也没改）：

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对，市值超过15亿的就是大盘股，而且还有20%可以随便买，这就意味着就算我买一个市值低于15亿的股票，买成前十大重仓也不违反基金合同。
我们再看易方达中小盘当年的招募书：

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这个其实自由度很大，即便我买了不符合投资范围的股票，还可以有三个月调整期。而且根据合同，最多可以有19%的仓位能合理合法投资大盘股。
这里面又要涉及到另外一个问题了：如果一个长期持仓的股票从中小盘成长为大盘股了，怎么办？比如，茅台从小盘股成长为大盘股了，我就一定要卖？
参考基金公司的内控制度，买入的时候只要投委会能过，后面因为大涨超过内控比例，是不需要再过投委会的。
这是什么意思呢，就是说比如在某家公募，你是基金经理，你要入库一个股票，要买到5%以上，需要公司投委会集体通过，而要买到8%，需要公司投委会再次通过。但你要是第一次买到5%，后面因为股票大涨，持仓占比被动超过8%，那就是你牛，投委会不管。不过超过10%了，就得减仓了，因为不符合双十的规定。
当然我说的不一定对，这里面争议很大，为了解决麻烦，其实修改基金合同+改名是最好的。比如南方教育股票，就改成了南方产业智选股票。
2013年2季度张坤第一次持有茅台，到现在都没卖，这是真正的价值投资者行为。因为业绩短期不理想，就被指责；反正2020年大涨的时候，没有一个人提风格漂移的事情。更何况易方达中小盘是接过来的产品，也不是自己发的，当时据说还有人测算了，严格按照基金招募书的算法，产品持仓也不违规（这么大的公司怎么会不注意合规）。但这些东西没办法解释给基民，就像华夏大盘按照招募书规定可以买几乎所有股票，但真的重仓一堆中小盘股票，又有基民骂了。
说到底还是市场跌了，就来找茬了。
据王群航老师回忆，差不多14、15年的时候，那时候很流行发行中小盘基金，后来，有钱的基金公司就改名了，没钱的基金公司要么只能骂娘，要么就强行风格不漂移（强行调仓）。这也没办法，基民是弱势群体，大家天然不喜欢看招募书和基金合同，基金公司作为强势方，需要照顾基民的情绪。
总结一下，本民工认为，当前看，按照市值的绝对值划分是比较合理的，也符合大家的认知。但未来随着市场的扩容以及通胀，难保不出现十万亿级别的上市公司，到时候可能五千亿市值就是中盘股了，千亿以下都叫小盘。
还有一点，基金公司在发行产品的时候，尽量不要蹭热点去搞什么“大盘价值”“小盘蓝筹”之类的名字，你发行的时候可能在风口上，过几年换个新基金经理，新人上来懵逼了，投资范围会限制基金经理的发挥；非行业主题基金设置太窄的投资范围，也是一种作茧自缚，后患无穷。

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【茅台是大盘还是小盘股,大盘成长茅台】投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品或者服务情况、听取适当性意见的基础上，理性判断市?。?根据自身的投资目标、期限、投资经验、资产状况等因素谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。市场有风险，入市需谨慎。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。)