2021年5月汽车销量排行榜(7)(19)

数据来源：公开资料整理
合资品牌下探，自主品牌承压。2021 年 SUV 市场中，自主品牌维持优势。整体来看，随着合资品牌对 SUV 市场的重视，大量车型将上马，中国 SUV 市场将进入价格战阶段，自主品牌将面临较大挑战，尤其在小型、紧凑型 SUV 市场。
SUV 自主与合资品牌销量(万辆)
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三、叠加超载治理基建投资，本轮重卡复苏周期有望延长至 Q3
重卡复苏来源于替换需求，2021 更换需求仍持续。1)重卡销量自 2010年超过 100 万辆之后，2011/12 年见顶回落，2013 年短暂复苏之后又开始两年的下滑， 2021 年销量达到 73 万辆，同比增长 32.4% 。2)在固定资产投资、公路货运投资同比增速下行的背景下，认为本轮重卡的复苏主要来源于 2010/11 两年销量高峰产生的更换需求。3)重卡的更换周期在 5-8 年，2009-2011 年的车辆将未来两年内更新，认为 2021 年重卡行业仍存在较大的更换需求。
我国重卡销量(万辆)、增速
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中国固定资产投资完成额实际当季同比增速
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中国公路货运当月同比增速
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超载治理叠加基建投资，2021 重卡行业景气度可持续。1)2021 年 7月以来陆续出台了超载货车治理政策。规定 2021 年 6 月、12 月分别完成 20%、60%不合规运输货车的改造。超载货车治理需求会陆续释放。发改委、交通部颁布的交通基础设施建设计划中，涉及项目投资约为 4.7万亿，2021/17/18 投资额分别为 2.1 万亿、1.3 万亿、1.3 万亿元。工程重卡将受益于本次基建投资。
2021 年 7 月以来超载货车治理政策
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行业复苏周期有望延长，重点关注 2021 年年 Q3 月度销量。上一轮重卡复苏周期是2013年4月到2014年4月，持续13个月。本轮复苏从2021年 2 月开始，考虑超载货车治理以及基建投资的刺激，预计本轮重卡景气度至少可以维持到 2021 年年 6 月份，重点关注 Q3 重卡月度产量。
重卡月度销量同比增速( 2006.1-2021.11 )
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