金融与金融工具创新：税收的挑战和对策

盛立中/文
一个好的税收制度要具有明确的政策导向和透明的税基
金融业与税收的关系从来没有今天这样密切。然而，我国目前面临的一个主要问题是，金融服务业面向世界敞开半扇窗户时，在计划经济顽疾阴霾笼罩下的税收体系仍然以不变应万变。税收政策调整不但缺乏前瞻性，而且常常因应对短期经济行为而有悖常理出牌。
金融与税收密不可分
金融业要获得持续健康发展，需要一个偏中性税收环境的呵护；另一方面，金融与金融交易工具创新，乃至全球金融衍生产品杠杆化的刹车失灵，又对现行税收体系构成严峻挑战。“金融机构和金融工具——税收的挑战和对策”是新近在北京召开的第三届ITD全球大会主题。然而，直至会议结束，云集北京的各国财税高官似乎并没有就金融机构和金融工具对税收的挑战达成多少可供实际操作的对策共识。
在世界大多数国家，金融业不仅是重要的税源，金融机构还担负着为税务当局扣缴税收的重任。同时，各国税务当局在传统的避税天堂国纷纷扯出白旗后，觊觎金融机构能够提供更多支持本国税收管理的信息。税收政策对金融业及衍生产品市场能够发挥显而易见的作用，好的税收体系能够支持和改善浑浊而缺乏透明度的金融环境。当然，由于金融业及其衍生品交易市场变得日趋庞杂，对税收政策的制订和管理也提出较高要求。
税制改革的滞后会拖累金融业的发展和创新精神。当金融体系在出现危机的情况下，不合时宜的税收政策会起到“雪上加霜”的作用。按照芝加哥大学拉弗教授的研究，对金融市场扩大税基或提高税率虽然可能短期增加国库盈余，但随着金融交易者的行为懈怠，反而可能造成更多的经济损失。比如随着金融市场交易成本的提高，金融市场流动性会降低，从而最终影响金融业发展。
由于金融产品的税基全球流动的特点，金融业和金融工具创新的规模、步伐与税制一旦处在不同的跑道上，问题就会变得十分棘手。按照经合组织秘书长安吉尔。古里亚的观点，在金融业支持经济增长和创造就业机会的过程中，各国应调整金融业的税收法规和税收鼓励政策，确保对金融业进行适当监督和风险管理。
加速制定全球金融监管标准
金融市场中可交易的金融资产和金融衍生品的竞争，乃至其往往与常理狂悖的行为会引发多重的，甚至有时令人难以费解的系统经济灾难。金融衍生品可以帮助金融机构管理资产负债表风险，降低资金成本，进而促进投资。然而，失去方向的金融衍生品交易会给整个金融体系带来无法控制的风险。为此，各国政府在以下方面有足够共识：加快制定全球金融监管标准，强化国际间的政策协调，并将国际资金流动作为监管重点。