供应链金融的内涵|一文读懂供应链金融( 三 )

仓单质押。是以仓单为质押物进行融资的一种供应链金融模式，分为标准仓单质押和普通仓单质押。
库存融资过程中容易挤压库存，所以实际中采用库存进行融资的情况较少，尤其是如果供应链的上下游配合比较协调，库存周转较快的时候。
但是如果供应链上的核心企业较为强势，要求发货之前排产阶段就先付一定保证金和预付款的时候，下游经销商可以采用“预付账款融资+存款融资”相结合的方式进行融资。
具体过程就是在缴纳一定保证金或预付款的时候下游经销商需要根据订单等单据情况向银行申请预付账款融资，核心企业拿到预付账款以后排期生产，发货运输，在货物到达下游经销商指定的仓库后，经销商可以再以库存融资的方式置换预付账款融资，等到库存运转起来，经销商再用销售收入偿还库存融资，由此就实现了“预付账款融资+存款融资”的“无缝衔接” 。
现实中许多企业在以上三种供应链金融贷的基础上，结合实践经验创新出一些特别的模式，包括贷款池融资模式和组合型融资模式。
贷款池融资模式：除了单笔供应链金融贷，因为企业之间的钱货往来很多时候比较频繁，重复操作的成本较高，所以部分银行也提供一种贷款池融资模式。以协议期为基准，在协议期内的所有单笔融资汇总起来，利用大量发票形成的稳定应收账款（或预付账款）池发放贷款，只要池中的余额保持在一定水平，协议期内不需要因为单个发票或者单笔交易的偿还到期来进行偿还，新的发票替代已经到期的发票自动滚动。
这种情况下融资的发放和偿还是以所有交易的应收账款（或预付账款）余额为基准，即企业可以将所有债权和存货的余额凑成一个“资产池”，统一向银行申请贷款，银行将根据这个“资产池”发放贷款。
组合型融资模式：除了这些基本模式，有些银行也将这些模式灵活组合，比如某城商行提供应收账款债权+库存融资，授信额度是结合应收账款和库存来综合确定的。
供应链金融贷可以让上下游的中小企业借助核心企业的授信获得一定的资金缓冲期，无论是应收账款、预付账款还是存货融资，对供应链中的核心企业来说都可以起到稳定供应链，优化整个供应链现金流的作用，一方面提升上游供货的响应速度，一方面增强分销渠道的稳定性。
（二）传统的供应链金融对银行来说是一盘好生意吗？
对金融机构来说，衡量一个融资手段优质与否最基础也是最重要的考虑因素是三点：一是经济因素，二是流动性因素，三是成本因素，下面我们分别展开。
1、经济因素
供应链金融相对利率高、增值服务（中间业务）可挖掘空间大，随着线上和信息技术的进步成本也呈现下降的趋势，综合来看收入还是相对较高的。
经济因素可以从收入和成本两个方面来看。
收入方面，包括利息和增值收入。
利息：应收账款和预付账款类的供应链金融一般提供的是无担保、无抵押、无追索权的融资，所以其利率一般高于普通担保、抵押和有追索权的贷款，一般在年化10%~20%左右。
供应链金融很多需要外部的供应链金融服务商、信息提供商等，这些服务费也就自然而然成为供应链金融的重要成本。这些第三方收费的原则一般是“谁用款谁支付”，所以应收账款的供应链金融贷需要卖方也就是上游供应商要额外支付一笔服务费，预付账款的供应链金融贷需要买方也就是核心企业额外支付一笔服务费。
但是核心企业在产业链中居于优势地位，拥有很大的议价权，所以即使在预付账款类融资中，它也有很大可能将这笔服务费的成本转嫁给下游经销商。
所以，融资企业不仅要支付利息（一般高于市场利率，因为中小企业资质较普通企业差一些），还要支付服务费，最终中小企业在这笔交易中所要支付的成本不低。
增值服务方面，一个是中间收入，一个是供应链下游的消费金融。
中间收入：在供应链金融中，银行可以以核心企业和借贷企业为契机，实现对整个链条上企业的现金管理、收付结算、吸储等多种增值服务。
现金管理和交易结算方面。在确定借款以后要求企业在本行开立账户，便于放款，同时通过电子银行实现远程收付结算等基本功能。这个过程中银行至少可以增加互相有交易结算需求的多个企业客户，从这些客户的现金管理、交易结算等服务方面挖掘价值，实现以供应链为基础的从采购到销售的现金流管理。
吸收企业储蓄和理财。在开户的结算需求的基础上，企业自然会有在银行储蓄的需求，在此基础上可以进一步挖掘企业的理财需求。