供应链金融的内涵|一文读懂供应链金融( 四 )

供应链下游的消费金融。如果银行深入供应链金融业务，进入下游销售场景中，提供消费金融服务可以获得利差较大的消费金融收入。
成本方面，供应链金融业务的成本主要是资金成本，除此以外还有一些营销和运营成本，从资金成本上来说，目前银行的资金成本在5%~8%左右，这是银行整体大环境决定的，和市场利率水平有关。
从营销和运营成本来说，供应链金融贷的随着线上技术的发展逐渐从线下转移到线上，降低人工成本和管理成本。

综合来看，供应链金融贷的贷款周期补偿，平均2~3月左右，利率高，年化10%~20%左右，成本合理5%~8%左右，且有随着技术进步有下降的趋势，从经济效益上来看是不错的。
2、流动性因素
银行发行这样的供应链金融贷以后流动性如何？
第一，供应链金融贷一般期限较短，平均2~3个月，流动性较好。
第二，银行还可以将供应链金融贷发行ABS 。供应链金融将企业之间的商业信用转化为了银行信用，等于是加过一层银行背书，银行信用除了更权威还有更好的流通性，银行可以通过发行ABS来转移风险，腾挪信贷额度。
这种期限短、流通性好、小额分散的供应链金融贷在特征上非常类似消费金融，消费金融有一种滚动发行的“资产池”ABS模式可以借鉴。
以某小额贷款资产支持专项计划为例，在第一期某小贷作为原始权益人选取符合合格标准的小额贷款资产作为首笔基础资产，计划管理人运用专项计划资金首次购买基础资产。接下来的循环期内，原始权益人筛选符合合格标准的小额贷款资产，计划管理人在其中选取允许购买的小额贷款作为新的基础资产，并用专项计划剩余资金（即之前的基础资产产生的现金流扣除费用和已分配利息）进行购买，在基础资产（包括该循环期购买的新的基础资产）产生收益并扣除费用后支付给优先级和次优级证券持有人作为当期利息。直到分配期才停止购买基础资产。
不过银行发行信贷ABS的灵活性不如小贷公司灵活，仅供参考。
需要强调的是这不是供应链金融ABS，这是银行信贷发行的ABS，是信贷ABS，后面在提到供应链金融ABS的时候我们会详细解释。
3、风险因素
供应链金融贷存在哪些风险？
1、贷前，随着网络文件传输、数字签名、大数据分析、区块链技术的发展，供应链金融呈现线上化的趋势。银行对供应链金融的审核主要是企业提供的材料，线上化的发展趋势又让银行在审核方面过于依赖文字、单据等。可能会存在部分中小企业借助供应链金融贷和普惠金融优惠政策骗贷。
2、贷中，中小企业会挪用资金从事生产之外的事情，比如发放员工工资等，没有改善整个供应链的现金流，也减弱了企业日后的还贷能力。
3、贷后，中小企业的经营不稳定可能带来的信用风险问题。
这些问题可以通过什么技术得以解决？
1、引入商业保理公司、担保公司、保险公司等机构，综合运用担保、风险保证金、购买保险、承诺回购等方法减少用款企业的经营风险和信用风险。
2、专款专用，专门账户进行划拨，有些甚至不用经过贷款人，就可以通过银行授权划拨。
3、大数据征信，将数据提供方从原来的核心企业拓展到物流公司、电商平台、ERP厂商等，帮助监控供应链的物流、信息流和资金流情况，保证交易真实。
传统供应链金融的核心是优质的核心企业，但是随着信息技术的发展，尤其是大数据可以分析企业的主体信息、贸易信息、融资信息，提供信用画像和决策算法来分析风险。所以有些没有明显优质核心企业，产业链上的企业都规模较小，相对分散，但是历史信用和经营情况都比较稳定的情况下，也可以根据进行供应链金融融资。
大型电商一般是供应链中最后的分销商，同时依托交易平台拥有大量的交易记录数据，可以识别借款人的风险，进行信用测评。这种以数据为核心的供应链金融贷对电商来说不仅可以增加收入（利息）还可以强化自己在供应链上的地位，增加供应链的稳定性、保证货源品质。
某大型电商平台的一种供应链金融产品“*保贝”是专门面向该平台长期合作客户的一种供应链金融贷，以自有资金发放贷款，无抵押担保，3分钟快速到账，授信额度基于该企业与电商公司的历史大数据。
除此以外随着物联网技术、区块链技术等的进步，供应链金融在数据征信和实时查询物流、资金流和信息流方面都将有很大的进步。